אמנם עלולה להיות השפעה שלילית על ייצור הליום עקב Covid-19, אך עד כה ההשפעה על הביקוש להליום הייתה גדולה בהרבה.
מה המשמעות של כל זה למשתתפי שוק הליום? כמובן, אנו נמצאים במים לא מחויבים ביחס לנגיף קורונוס זה. איננו יודעים כמה זמן תימשך המגיפה, כמה עמוק יכול להיות מיתון, כמה זמן תתבצע התרחקות חברתית, או את הבחירות שממשלותינו יבצעו בין ביטחון אישי והפעלה מחדש של כלכלותינו.
"אם זה קרוב להיות נכון, שוקי הליום היו עוברים ממחסור לאיזון הדוק בין היצע וביקוש ברבעון השני של 2020 - והליום מחסור 3.0 ינשך שני רבעים מוקדם יותר ממה שהיה יכול להיות ..."
הבסיס לתפיסה שלי הוא ההנחה היא שהעולם יחווה מיתון חד שיימשך לפחות דרך הרבעון השני (הרבעון השני) ורבעון השלישי של 2020, לפני שנתחיל להתאושש במהלך הרבעון הרביעי. הציפייה שלי היא שהביקוש להליום יירד לפחות ב- 10-15% במהלך הרבעון השני / הרבעון לפני שתתחיל להתאושש ברבעון הרביעי.
אם זה קרוב להיות נכון, שוקי הליום היו עוברים ממחסור לאיזון הדוק בין היצע וביקוש ברבעון השני של 2020 - ומחסור הליום 3.0 ינשך כשני רבעים מוקדם יותר ממה שהיה ללא התרחשות Covid-19.
למעשה, הלשכה לניהול קרקעות בארה"ב (BLM) הרימה את הקצאת הליום הגולמי ממערכת BLM ב- 26 במרץ, לראשונה מאז יוני 2017, והציגה אינדיקציה ברורה לצמצום הביקוש.
עד שהביקוש הזה להליום אכן מתחיל להתגבר, אני מקווה שברבעון הרביעי צפויה כניסה לשוק להיצע חדש מהרחבת מקור ארזו, אלג'יריה ו / או המפעל השלישי בקטאר. זה יאפשר המשך איזון בין היצע לביקוש, במקום לחזור למחסור, גם אם הביקוש ההליום יביא בחדות במהלך הרבעון הרביעי.
בינתיים אני ממשיך לצפות כי תחילת הייצור מפרויקט אמור של גזפרום במזרח סיביר תשיב איזון בריא יותר בין היצע לביקוש עד אמצע 2021.
לסיכום, קורנבלוט הליום ייעוץ סבור כי Covid-19 יגרום למחסור בהליום 3.0 להקל בשני רבעים מוקדם יותר מכפי שהיה יכול להיות שלא חווינו מגפה עולמית. הייתי מאפיין את זה כתחזית 'אופטימית' או 'ריאלית', עם סיכון גדול יותר לחיסרון (ביקוש נמוך יותר) אם המגיפה נמשכת זמן רב יותר או גורמת למיתון עמוק יותר בעולם.